Vì sao chứng khoán trồi sụt mạnh?

Khi giá dầu, vàng và USD trên thế giới tăng sẽ dẫn tới chứng khoán sụt giảm, bởi nhà đầu tư sẽ dè dặt hơn, nhất là trong bối cảnh sản xuất, kinh doanh của hầu hết các ngành đều suy giảm bởi ảnh hưởng suy thoái kinh tế.

Đó là nhận định của các chuyên gia tham gia tọa đàm trực tuyến với chủ đề “Tâm điểm vĩ mô & thị trường chứng khoán quý IV/2023" do Vietnambiz tổ chức chiều 10/10.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam dẫn giải: Việc xung đột vũ trang thời gian qua đã khiến giá dầu tăng cao, tạo ra sự lạm phát cục bộ, bất thường trên thế giới. Các nhà đầu tư tại Việt Nam vì thế có tâm lý thận trọng với chứng khoán và tích trữ tiền. 

“Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn có một số nhóm ngành tăng trưởng dương như nhóm ngành thép, chứng khoán, dầu khí. Nguyên nhân là lãi suất đã hạ nhiệt so với đầu năm 2023, sẽ giúp kinh tế từng bước hồi phục, dù còn chậm”, ông Minh nói.

Các chuyên gia tham gia tọa đàm.

Ông Minh cũng cho biết, tính từ đầu năm 2023 đến nay, VN-Index cũng như các chỉ số chứng khoán khác đều có xu hướng tăng mạnh mẽ. Trong đó, điểm cộng lớn nhất trong 9 tháng đầu năm là thanh khoản.

“Nếu nhìn lại thì điểm số VN-Index chưa thể quay trở lại thời điểm năm 2021 nhưng thanh khoản của thị trường đã quay lại mức đỉnh của năm này. Thanh khoản trung bình trong giai đoạn tháng 5 đến tháng 9 ghi nhận xấp xỉ 1 tỷ USD mỗi phiên. Có thể nói, giá trị giao dịch của chúng ta đang nhỉnh hơn và nằm trong Top 3 thị trường chứng khoán có giá trị giao dịch thanh khoản khá tốt ở khu vực Đông Nam Á”, ông Minh nói.

Ông Minh cũng cho rằng, đà tăng của thị trường trong thời gian vừa qua là một trong những yếu tố kích thích dòng tiền gia tăng, cộng với tác động từ bối cảnh lãi suất giảm cũng như kỳ vọng của nhà đầu tư về sự hồi phục của thị trường.

Nhận định về thị trường chứng khoán cuối năm 2023 và năm 2024,  ông Trần Ngọc Báu - Tổng Giám đốc CTCP Dữ liệu và Công nghệ Tài chính WiGroup - cho rằng, câu chuyện triển vọng của thị trường sẽ phụ thuộc rất nhiều vào kỳ vọng về lãi suất (chi phí vốn) và câu chuyện phục hồi về lợi nhuận.

"Quý IV, các doanh nghiệp dự kiến sẽ có mức tăng trưởng ấn tượng, trong đó yếu tố lợi nhuận sẽ hỗ trợ thị trường tốt hơn. Do đó, nếu xét về tổng thể từ yếu tố chi phí vốn và lợi nhuận kinh doanh thì thị trường chứng khoán sẽ tăng nhưng không tăng mạnh. Xu hướng tăng nhẹ có thể sẽ duy trì trong cả năm 2024, bởi rất có thể chính sách tiền tệ năm này sẽ ở mức trung lập", ông Báu dự báo.

Chuyên gia cũng nhận định, từ nay đến cuối năm và sang năm 2024, các nhóm ngành triển vọng gồm chứng khoán, dầu khí, thép, công nghệ.

Cũng dự báo về thị trường chức khoán năm 2024 sẽ tăng nhẹ, ông Đào Minh Châu cho biết, có thể mức tăng của chỉ số chung sẽ không cao như tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, theo dự báo của SSI là 17%. Điều này do nhóm các cổ phiếu như bất động sản, ngân hàng, họ Vingroup chiếm tỷ trọng cao trong vốn hóa thị trường.

Bên cạnh đó, một số yếu tố sẽ hỗ trợ thị trường như kỳ vọng nâng hạng, triển khai hệ thống KRX, giúp chứng khoán thu hút nhà đầu tư mới cũng như lượng tiền tham gia thị trường.

“Tôi cho rằng, chứng khoán vẫn là kênh thu hút dòng tiền hơn bất động sản hay trái phiếu. Do vậy, dù lượng tiền mới có thể không mạnh như năm nay nhưng vẫn còn. Đồng thời, triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sẽ thu hút thêm lượng tiền từ nhà đầu tư ngoại”, ông Châu nói.

Cũng theo ông Châu, hiện nay chứng khoán, bất động sản, thép là ba nhóm có thanh khoản cao và là nhóm ngành có yếu tố cơ bản cải thiện rõ rệt nhất nhờ thanh khoản thị trường tăng. Cùng với đó, việc giải ngân vốn đầu tư công trong thời gian qua là kỳ vọng rất lớn của các nhà đầu tư khi đầu tư vào nhóm ngành này.